生意的本质是什么？

1979年，一年一度的投资界“奥斯卡”——伯克希尔·哈撒韦股东大会照例召开。

当年，49岁巴菲特留下这样的投资箴言：

一般情况下，我们判断一家公司经营好坏的主要依据，取决于其净资产收益率。

后来，曾有人专门向巴菲特请教：“如果只能用一种指标去投资，您会选什么？”

“净资产收益率！”巴菲特毫不犹豫的说出了他的答案。

说白了：巴菲特认为生意的本质是会计，把账算清楚了，赚钱只是顺水推舟。

无独有偶，神州租车、神州优车、瑞幸咖啡等神州系企业“鼻祖”陆正耀，有这样的习惯：

他每天随身带着他的电脑，随时摊开调出一张张EXCEL表，来讲神州专车的商业与盈利模式，讲里程、时间、空驶率、油耗等数据变化之后，收入线、运营曲线如何变化。

在对外采访中，他留下了这样的话：“在神州，所有的商业模型都能算出来，算不出来就是不对的。即使亏，也要看出来亏在哪里”。

《道德经》上讲：万物之始，大道至简，衍化至繁。

看来，不管国内外，想做好生意，都要化繁为简，抓住生意的本质。

那么，生意的本质到底是什么？

今天我们顺着股神巴菲特的思路，来跟大家聊一聊净资产收益率。

 

净资产收益率，是一个“舶来品”，外国人都叫它ROE（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity）。ROE是怎么算出来的呢？

最简单的算法：ROE =（公司净利润 / 公司净资产）100%。

通过这个相对值，它反映出了股东权益的收益水平，可以衡量公司对自有资本的使用效率。

换个接地气的说法：

比如，村口大狗子超市、二狗子饭店邀请你入股一起发财，他们的数据是这样的：

大狗子超市，大狗子已投入10万资金，过去1年净赚了1.7万元，ROE约17%。

二狗子饭店，二狗子已投入15万资金，过去1年净赚了3.5万元，ROE约23%。

那么，这时候你该选哪个项目呢？答案应该是二狗子饭店。

说白了，二狗子的生意经更好，你把钱交给他做合伙生意，收益更高一些。

那么ROE该如何计算？

通过分解后，我们可以看出：ROE是个综合性指标，难怪受到了巴菲特的青睐。

那么该如何用到我们生活中呢？还从超市说起吧。

在上次劝了不要让大家冲动开店后，收到了这样的一些粉丝留言：

你家附近卖菜卖水果的小店都不赚钱吗？那他们为啥一直不关门？

超市便利店，水果店，杂货店和投房子类的，不能闭着眼睛搞，一个合适的店完爆白领！

比较保险的还是路边夜市卖小吃，小区周围卖烧饼馒头，只要做的好销路很好，成本小不用压货。

身边的朋友或者亲戚做便利店基本都买了房子，虽然发不了财但生活总体还是可以，然而打工的朋友拿着七八千的工资，一到月底都所剩无几！

为啥你的亲戚开一个店就赚钱，你开一个就亏的裤衩都没了？

答案，都藏在ROE里。

这里我们再复习下ROE的计算公式：ROE = 净利润率 * 资金周转率 * 权益乘数。

净利润率，比如一年净利润、营业额分别为：12万、60万，那么净利润率就20%，肯定比8%、10%的强。

资产周转率，比如放了10万本金，一年营业额60万，相当于1年周转了6次，肯定2、3次卖出去的东西多。

权益乘数，说白了看你是在借钱经营还是用自己的本钱，权益乘数越大代表你的经营负债越大，会压缩ROE。

了解完这些基础概念后，我们再换个角度看路边夜市的小摊。

为啥人家比你开个小店赚钱？

第一，街边摊省去了房租、物业等成本，同样的价格商品，净利润率比开店高不知道多少。

第二，街边摊大多在人流量大的地方，白天进货，晚上就卖完了，放的本金使用效率很高。

第三，街边摊大多都是小本经营，很少向外借钱，赚的钱就几乎不用还债，权益乘数很低。

在三个因素的影响下，造成街边摊的ROE很高，说白了人家赚钱只是顺手的事。

再想想：为啥你家附近的小店没关门？

可能他的老板也跟你说不出个所以然，但是你要明白：

本质上，还是这个店的ROE很OK，那些开不下去的小店，大多都是在净利润率、资产周转率、权益乘数上（一个或者多个）出了问题。

到此，问题豁然开朗。

生意的本质是什么？生意的本质是会计。

会计的本质是什么？会计的本质是管理。

管理的本质是什么？管理的本质是人性。

人性的本质是什么？人性的本质是无穷的黑暗。

再次忠告大家：

谁家的钱都不是大风刮来的，在没想清楚本质问题前，少做冲动投资。

b0ai